Bezpieczne strategie inwestycyjne cz. 3

Dzisiaj kolejny wpis, oparty na książce „Bezpieczne Strategie Inwestycyjne”. Tak jak obiecałem będzie już stricte o inwestowaniu. Dowiecie się jak zrozumieć i zastosować zasady kontrolowania ryzyka. Przeczytacie również o tym ile i dlaczego możecie zaryzykować w jednej transakcji. Dla mnie, mimo iż czytałem już kiedyś podobne publikacje, była to pouczająca lektura. Pominę tylko szósty krok ( „Zanim otworzysz pozycję... gdzie autorzy namawiają do kupna tylko tych akcji, które rosną ). Przejdźmy więc do konkretów...


1) Chroń swój kapitał

„Nigdy nie inwestuj, zanim nie określisz momentu wyjścia w wypadku najgorszego wariantu sytuacji”. Twoim punktem odniesienia będzie stop loss o którym już wcześniej mogłeś przeczytać na blogu. Kwestia tylko gdzie go ustawić? Musisz wyznaczyć punkt w którym już wiesz, że inwestycja nie poszła po Twojej myśli. Przed zainwestowaniem pieniędzy, musisz zmienić swoje myślenie. Przede wszystkim zacznij myśleć w kategoriach stosunku zysku do ryzyka.

Różnica między ceną kupna a poziomem stop lossa będzie dla Ciebie „R”. Teraz musisz szukać okazji inwestycyjnych, gdzie potencjalny zysk jest wielokrotnością R. Powiedzmy, że kupujesz 10 akcji KGHM po 100 zł każda. Łącznie wydałeś na inwestycje 1000 złotych (pomijam prowizje). Stop Lossa ustawiasz 10 procent niżej czyli przy 90 złotych. Twoje ryzykowane R wynosi w tej transakcji 10 zł. Aby ta inwestycja miała sens (według zasad wyzwanych przez autorów), potencjalny zysk (analiza techniczna, fundamentalna) musi wynieść co najmniej 20-30 zł/akcje czyli 2-3 krotność ryzykowanego R.

2) Minimalizuj straty

Musisz skupić się na złotej regule inwestowania: ogranicz straty do minimum. „Nawet jeśli masz najlepszą strategię inwestycyjną na świecie, nie odniesiesz sukcesu, jeśli nie będziesz stosował się do jej reguł”. Akceptacja małych strat pozwala Ci utrzymać się w inwestycyjne grze. Przypuśćmy, że ponownie kupiłeś 10 akcji KGHM po 100zł za każdą. Tym razem nie ustawiłeś jednak stopa i poczekałeś ze sprzedażą (wierząc w swoją świetną strategię) do spadku kursu do 50 złotych za akcję. Straciłeś tym samym 500 złotych.

Być może nie jest to oszałamiająca kwota, jednak jak się dowiesz później, taka transakcja może powtórzyć się co najmniej kilka razy. Dopóki nie wyrobisz w sobie nawyku ustalania punktu wyjścia i minimalizowania strat, dopóty inne aspekty inwestowania będą nieistotne.

3) Pozwól zyskom rosnąć

Jest to jedna z trudniejszych umiejętności, jaką każdy inwestor powinien opanować. Przypuśćmy, że zainwestowałeś pewną kwotę pieniędzy w akcje pięciu spółek. Trzymałeś się poznanych do tej pory zasad, czyli w pojedynczej transakcji ryzykowałeś jedynie R a potencjalny zysk był wielokrotnością R. Po tych pięciu transakcjach poniosłeś cztery straty wielkości 1R i osiągnąłeś jeden duży zysk w wysokości 8R. Mimo iż pomyliłeś się w 4 na 5 przypadków, to zarobiłeś kwotę równą 4R. Nieźle prawda?

Jeśli nie masz wyczucia rynku, autorzy proponują abyś nauczył się stosować ruchome zlecenie stop. Dla przykładu, jeśli Twoje R wynosi 10 procent, to po wzroście kursu aktywa o kilka procent, przesuwasz również do góry swoje zlecenie stop, tak aby było oddalone od aktualnego kursu o R. Dzięki temu chronisz swój zysk i nie zamkniesz transakcji zbyt wcześnie. Musisz zapamiętać jednak dwie rzeczy. Po pierwsze, ruchome zlecenie stop możesz przesuwać tylko do góry, nigdy w dół. Po drugie, nie możesz rozpaczać, jeśli wypadniesz z rynku z zyskiem mniejszym niż mogłeś osiągnąć, idealnie wcelowując się w górkę. Jest to wada tego systemu, która jednak dla amatora jest dużo lepsza, niż stosowania zasady "chybił trafił".

4) Poznaj związek między zyskiem a ryzykiem

Wyobraź sobie, że spotkałeś dżina, który oznajmia Ci, że przez 10 lat będziesz co miesiąc kręcił kołem (oczywiście „po godzinach” :)) i zależnie od wyniku otrzymywał pieniądze. Masz do wyboru dwie opcje. W pierwszej, masz 80 procent szansy że otrzymasz 10 tysięcy złotych i 20 procent szansy, że nie otrzymasz nic. W drugiej, masz 5 procent szansy że otrzymasz 200 tysięcy złotych i 95 procent szansy, że nie otrzymasz nic. Większość ludzi wybiera opcję dającą duże prawdopodobieństwo wygranej (opcja 1). Ominę tutaj szczegółowe obliczenia statystyczne i napiszę tylko, że wybierając opcję numer 1 po dziesięciu latach miałbyś o 240 tysięcy złotych mniej niż w drugim przypadku.

Podobne rozterki ma początkujący inwestor, dlatego musi przeanalizować swoje finanse, decyzje inwestycyjne i nauczyć się obliczać wartość oczekiwaną. Wzór jest prosty i opiszę go na przykładzie. Wartość oczekiwana = (50% x 2,4R transakcji zyskownych) – (50% x 1R transakcji stratnych) = 0,7R. Wystarczy aby na jedną transakcję stratną (1R) przypadała jedna transakcja z zarobkiem niecałe dwa i pół raza większym (2,4R) abyśmy osiągnęli zysk. Zachęcam was do przeprowadzenia własnej symulacji.

5) Sprawdź jak wpływ na Twoje wyniki ma częstotliwość inwestowania

Jeśli znasz już wartość oczekiwaną, to aby porównać jedną strategię inwestowania z drugą, musisz znaleźć jeszcze liczbę odpowiedzialną za częstotliwość inwestowania. Powiedzmy, że wykonujesz 5 transakcji miesięcznie, czyli 60 rocznie. Z każdej zainwestowanej złotówki zyskujesz 10 groszy (wartość oczekiwana obliczona w poprzednim kroku). W każdej transakcji ryzykujesz 1000 złotych. Teraz podstawiamy wszystko pod wzór. 0,1 x 60 x 1000 = 6 000 zł. Z tego prostego rachunku wynika, że w ciągu roku powinieneś zarobić 6000 złotych. Podsumowując, jeśli pomnożysz wartość oczekiwaną, przez liczbę zawartych transakcji i ryzykowaną kwotę, będziesz miał ogólne pojęcie o tym jak zyskowna może być dana strategia.

Ponownie jestem ciekawy waszych przemyśleń na temat prezentowany w dzisiejszym wpisie. Zgadzacie się z autorami książki? A może macie własne sposoby na kontrolowanie ryzyka? Już niedługo kolejny wpis pomagający skutecznie inwestować.